DB하이텍 주가전망 및 기업분석 - 반도체 관련주

DB하이텍 주가전망 및 기업분석 - 반도체 관련주

DB하이텍 주가전망 및 기업분석

 
요즘 주식시장에서 "7만 전자"라는 단어를 많이 들어보셨을 겁니다. 바로 국내 코스피 대장주인 삼성전자가 최근 상승세를 통해 주가 7만 원을 돌파하여 많은 기사에 노출되고 있는 키워드입니다. (23.5.26 기준) 
 
그만큼 반도체 관련주들이 일제히 상승세를 유지하고 있어 주식을 하시는 분들이라면 반도체 관련주에 대해 공부하고 계실 거라 생각됩니다. 저도 반도체 관련 기업에 대해 포스팅도 했었고, 오늘은 추가로 DB하이텍이라는 회사에 대해서 공부를 해볼까 합니다. 회사 이름은 많이 들어봤지만 정확히 무엇을 만들고 회사상태는 어떤지는 몰라서, 오늘 간단히 포스팅해 보도록 하겠습니다.
 
DB하이텍은 0.35um부터 90nm에 이르는 첨단 제조 공정기술을 바탕으로 고부가가치 시스템반도체를 생산하는 시스템반도체 전문 기업입니다. 이에 생산한 제품들은 TV, 컴퓨터, 모바일, 자동차 등 일상생활에 필요한 다양한 분야의 핵심 부품으로 사용되고 있습니다.
또한, Analog/Power(BCDMOS), CMOS Image Sensor, Mixed Signal 공정을 이용한 고부가가치 특화 제품을 전략적으로 육성하고 최신 기술 개발을 위해 끊임없이 노력하고 있다고 합니다. 특히 최근에는 SiC, GaN, IGBT, RF HRS/SOI CMOS 등 신규 사업 육성에도 박차를 가하고 있습니다.
또한 한국을 비롯해 미국, 대만, 중국, 일본 등 각 지역별로 영업 및 기술지원 센터를 두고 글로벌 기업으로 도약하는 중입니다.
 
이 포스팅을 끝까지 읽으신다면 "DB하이텍"이라는 회사가 어떤 회사이고, 기업이 어떻게 성장하고 있는지에 대해 조금은 아실 수 있는 시간이 되실 거라 생각합니다. 
 

이 글은 지극히 개인적인 의견과 공부를 위한 기록용으로 어떠한 투자 권유나 추천이 아님을 알려드리며,
투자에 대한 책임은 개인에게 있음을 알려드립니다.

 
*아래 내용은 전자공시시스템 사업보고서(2022.12) 참고한 내용입니다.
https://dbhitek.com/kr/default.asp

World Leader In Specialty Foundry, DB HiTek

 

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DB 하이텍

5/26(금) 61,500원

• 시가총액 : 2조 7,305억 원
• EPS 10,705
• BPS 38,147
• PER 5.74
• 업종 PER 9.06
• PBR 1.61
• 현금배당수익률 2.11%

목차
1. 사업 개요
2. 기업 분석
3. 재무제표 분석
4. 차트분석
5. 마무리

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1. 사업 개요

DB하이텍은 반도체 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 사업 부문은 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 Foundry 사업과 디스플레이 구동 IC 및 자사 제품을 설계, 판매하는 Brand 사업을 운영하고 있습니다. 
 
반도체는 모든 IT 제품에 들어가는 핵심 부품입니다. 따라서 컴퓨터를 비롯해 통신기기, 자동차, 디지털 가전제품, 산업기계, 컨트롤 시스템 등 다양한 분야에 적용되고 있습니다. 반도체는 정보를 저장하고 기억하는 메모리 반도체와 연산과 추론 등 논리적인 정보처리 기능을 하는 시스템 반도체로 구분할 수 있습니다.
2022년도 세계 반도체 시장규모는 약 6,040억 불(이하 “미 달러 기준”) 규모이며 이 중 DB하이텍이 영위하고 있는 시스템 반도체는 전체 반도체 시장의 약 76%를 차지하고 있습니다. 시스템 반도체는 고기술, 고성장, 고부가가치의 유망산업으로 사물인터넷, 웨어러블, 스마트폰, 고해상도 TV, 자동차, 보안장비 등 다양한 분야에 활용되고 있습니다.

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2. 기업 분석

DB하이텍 공장 사진

 

1) 매출 주요 제품

매출유형	품   목	구체적용도	주요고객	매출액
제품 (Wafer/ Chip)	Fab System-LSI Wafer 외	신호처리용 Chip 제조용 Wafer 외	Samsung, Mediatek, LX Semicon, Siliconmitus, 등	1조 675,2억원

 

2) 반도체 산업 현황

시장조사기관인 옴디아(Omdia, 2023년 2월)에 따르면, 2022년 세계 반도체 시장은 경기 불확실성 및 인플레이션에 따른 수요 둔화로 산업 전반적으로 높은 수준의 재고 보유 영향에 전년 대비 2% 성장하였고, 2023년 세계 반도체 시장은 전년 대비 -3% 하락이 전망되고 있습니다.
2023년 주요 파운드리 업체들의 역성장 전망과 러-우 전쟁 장기화에 따른 글로벌 공급망 차질 및 고물가에 대응하기 위한 세계 각국의 금리인상 기조가 지속되며 스마트폰, TV의 판매량 감소 등 반도체 수요 둔화가 가시화되고 있습니다. 이와 같은 사업환경의 악화로 주요 파운드리 업체들은 2023년 투자 계획 축소를 발표하기도 하였습니다.
또한, 미국 정부는 자국 내 반도체 투자를 지원하는 법률인 'CHIPS and Science Act'를 공포하였으며, 중국을 견제하기 위한 '칩 4 동맹'을 제안하는 등 글로벌 반도체 공급망의 불확실성 또한 상존하고 있습니다.
하지만 최근 엔비디아의 어닝서프라이즈 실적 발표로 AI 관련 반도체 수요 증가로 업황 개선 기대감도 있습니다.
 

3) 신규 사업

DB하이텍은 Fab 특성에 맞게 전력반도체 분야에 주력함으로써 특화 파운드리 선도기업 지위를 더욱 확고히 하는 한편 SiC, GaN 등 차세대 전력반도체 라인업 강화에 기술 역량을 집중하고 있습니다.
한편, 브랜드 사업은 스마트폰 및 TV향 OLED 제품과 신규 고성장 Mini LED TV 시장 진입 및 디스플레이용 전력반도체 등 제품 포트폴리오를 확장해 디스플레이 토탈 솔루션 기업으로 성장해 나갈 계획이라고 합니다.

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3. 재무제표 분석

 1) 5개년 재무제표 흐름

[단위 : 억 원]

DB하이텍 5개년 재무제표 흐름

최근에 읽은 "워런버핏의 재무제표 활용법" 내용을 참고해서, 제 나름대로 Check List를 만들어 보았습니다. 현금흐름표나 대차대조표 등 다양한 관점으로 보고 앞으로 많은 공부를 해야겠지만, 최소한의 기업 투자를 위한 내용이라 생각하는 것만 우선 아래 표로 정리해 보았습니다.
 
결론은, 5년 동안 꾸준하고 급격하게 성장하고 있다입니다. 매출과 영업이익이 최근 3년간 급격히 성장하였고, 부채비율도 5년 전 대비 현재 90%에서 30% 수준까지 관리되고 있었습니다. 당연히 당기순이익과 EPS도 가파르게 좋아져, 아래 Check List 전부 해당되는 지표를 보여주고 있어, 저 또한 공부하기 위해 검색해 보면서 바로 관심종목으로 추가해 놓았습니다.

재무제표	조건	Check
매출총이익률	40% 이상	OK
매출총이익 대비 판관비 비중	30% 미만 (꾸준한지)	OK
당기순이익	상승 추세	OK
주당 순이익(EPS)	상승 추세	OK
이익잉여금 대비 현금 및 현금성 자산	5% 이상	OK
재고자산	순이익과 함께 꾸준히 증가여부	OK
부채 비율	60프로 이하	OK
이익잉여금	이익잉여금 증가율 6%이상	OK
자기자본이익률(ROE)	25% 이상	OK

 

2) 수익성

• 앞서 적어놓은 내용처럼 매출, 영업이익률, 당기순이익등 모든 수익성 지표가 5년 동안 가파르게 성장 중입니다.

 

3) 성장성

• 매출액과 영업이익 또한 3년간 가파르게 성장하고 있습니다.
• 유동자산과 자기 자본이 증가하여, 4년간 총자산이 꾸준하게 증가하고 있습니다.

 

4) 안정성

• 부채비율은 5년 동안 매우 높은 수준으로 감소하였습니다. (90% → 29%)
• 그에 따라, 이자발생부채도 줄어들면서 이자보상비율이 크게 증가하였습니다.

 

5) 활동성

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4. 차트분석

 1) 주가 일봉차트

• 23. 1월 초에 저점을 찍고 4월 초까지 가파르게 상승하다 최근까지 다시 하락 및 보합 중인 모습입니다.
• 5월 26일(금) 종가 기준으로 전일대비 7.7% 상승하다가 종가로 약 4% 상승마감하였습니다.
• 반도체 산업의 긍정적인 방향으로 일봉기준 60일선을 지지하면서 다음 주 상승해 준다면 조금씩 담아보는 것도 좋을 것 같습니다.

 

2) 주가 주봉차트

• DB하이텍은 2020년 3월경 코로나 여파로 저점을 찍고 120일선 지지하며 2022년 초까지 상승세를 보여주고 있습니다.
• 이후 반도체 산업이 경기 불확실성 및 인플레이션에 따른 수요 둔화로 높은 수준의 재고 보유로 이어지면서 120일선 아래로 추락하다가,  23년 4월에 다시 돌파하는 모습을 보여주고 있습니다.
• 아직은 주요 파운드리 업체들의 역성장 전망과 전쟁 장기화에 따른 공급망 차질 등 반도체 수요 둔화가 이어질 수 있어 아직은 불확실성이 있는 상태입니다.

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5. 마무리

위 내용을 바탕으로 "DB하이텍" 기업에 대해 요약하자면,
 
1) 반도체 제조(파운드리)를 주요 사업으로 영위하고 있으며,
2) 5년 동안 매출, 영업이익 등 수익성 지표들이 꾸준히 성장하는 모습입니다.
3) 2023년 주요 파운드리 업체들의 역성장 전망과 
4) 러-우 전쟁 장기화에 따른 글로벌 공급망 차질로 인해
5) 반도체 수요 둔화가 가시화되고 있어 불확실성이 존재합니다.
6) 하지만 최근 엔비디아의 어닝서프라이즈 실적 발표로 AI 관련 반도체 수요 증가로 업황 개선 기대감이 있습니다.
7) 지금은 투자종목으로는 확신이 안 들지만, 기업이 오랜 기간 꾸준히 성장하는 모습을 보여주고 있어 장기적으로는 충분히 투자하기 매력적인 기업임에는 확실한 것 같습니다.
 
 
 오늘은 반도체 관련주로 "DB하이텍" 회사에 대해 공부해보았습니다. 주식에 투자해서 돈을 벌어보겠다는 목적보다는, 다양한 산업군의 다양한 기업들에 대해 공부하다 보면 기업을 보는 시야가 넓어질 것이라고 생각됩니다. 어차피 주식이라는 것이 기업에 투자하는 것이라 생각되기 때문에 당분간은 기업을 보는 눈을 길러야겠습니다.
 
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.